Общая заблокированная стоимость в DeFi растёт третий месяц подряд. Это не гарантия нового бума, но повод присмотреться к тому, куда идёт ликвидность.
Куда течёт ликвидность
Основной приток идёт в протоколы кредитования и в ликвидный стейкинг. Это логично: пользователи ищут доходность, но осторожничают и предпочитают понятные механики сложным экспериментам. Рынок повзрослел по сравнению с 2021 годом.
На что я смотрю
Меня интересует не абсолютная цифра TVL, а её качество: за счёт чего она растёт — за счёт реальных депозитов или за счёт переоценки токенов в залоге. Это две очень разные истории, и путать их дорого.
TVL легко раздуть красивой цифрой. Гораздо важнее понять, из чего эта цифра собрана.
Пока рост выглядит здоровым, но я бы не спешил с выводами о полноценном возвращении DeFi. Один-два месяца — это тенденция, но ещё не тренд.